期刊信息
刊名：贵州财经大学学报
Journal of Guizhou University of Finance and Economics
主办：贵州财经学院
周期：双月
出版地：贵州省贵阳市
语种：中文
开本：大16开
ISSN：2095-5960
CN：52-1156/F
邮发代号：66-36
复合影响因子：1.645
综合影响因子：1.059
历史沿革：
现用刊名：贵州财经大学学报
曾用刊名：贵州财经学院学报
创刊时间：1983
数据库收录：
CSSCI 中文社会科学引文索引（2019—2020）来源期刊（含扩展版）
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盈利能力、环境执法与环保法律实施的股价冲击——基于新《环境保护法》出台的事件研究
【作者】 张根文 张王飞 合肥工业大学工业信息与经济研究中心 安徽合肥230601 合肥工业大学管理学院 安徽合肥230601
【关键词】 环保法律 股价冲击 合规成本 盈利能力 环境执法
【摘要】基于合规成本理论，围绕新《环境保护法》（以下简称“新法”）的出台，采用沪深两市A股重污染行业上市公司的相关数据，运用事件研究法和多元截面回归实证考察了“史上最严环保法”的股价冲击及其影响因素。实证发现：（1）“新法”颁布和实施均造成了显著的股价冲击；（2）“新法”颁布事件窗口，上市公司的盈利能力加剧了股价冲击，上市公司外部的环境执法力度缓解了股价冲击；（3）“新法”实施事件窗口，盈利能力缓解了股价冲击，环境执法力度与股价冲击没有显著的相关关系。研究表明，“新法”颁布表现出政策冲击效应，而“新法”实施表现出信息发现效应。研究结论有助于理解投资者的行为特征、决策的过程及影响机制。
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