期刊信息
刊名：贵州财经大学学报
Journal of Guizhou University of Finance and Economics
主办：贵州财经学院
周期：双月
出版地：贵州省贵阳市
语种：中文
开本：大16开
ISSN：2095-5960
CN：52-1156/F
邮发代号：66-36
复合影响因子：1.645
综合影响因子：1.059
历史沿革：
现用刊名：贵州财经大学学报
曾用刊名：贵州财经学院学报
创刊时间：1983
数据库收录：
CSSCI 中文社会科学引文索引（2019—2020）来源期刊（含扩展版）
02 现在的位置：首页 > 期刊导读 > 2013 > 02 >
碳排放、动态套期保值与资产收益风险
【作者】 常凯
【关键词】 碳排放 动态套期保值比率 ECM—GARCH 套期保值效果
【摘要】本文运用Engle和Granger（EG）两步法和误差修正模型（ECM）检验了CER碳排放现货价格和期货价格存在明显的协整关系，同时使用误差修正的广义自回归条件异方差（ECM—GARCH）及修正的ECM—GARCH模型对CER碳排放现货与期货之间的动态最优套期保值比率和套期保值效果进行实证分析。结果显示，由ECM—GARCH及修正的ECM—GARCH模型确定最优套期保值比率随时间变化而呈现时变性，且碳排放现货和期货的前期价格信息以及误差修正项均对套期保值组合效果有显著的影响。相对ECM—GARCH模型，市场参与者运用修正的ECM—GARCH模型优化调整资产套期保值组合头寸，可以更有效地降低资产收益风险。
上一篇：股票价格、大宗交易量与收益率——基于1996--2010年中国A股市场的实证研究
下一篇：中国货币政策传导机制考量：银行信贷渠道的有效性与合理性
版权所有 © 《贵州财经大学学报》编辑部 黔ICP备52010067
地址：贵州省贵阳市云岩区鹿冲关路276号 贵州财经学院综合办公楼6楼 邮编：550004